In der vergangenen Woche erlebten die Bitcoin Spot ETFs an einigen Tagen große Zuflüsse und an anderen deutlich weniger. An den Tagen, an denen die Zuflüsse geringer ausfielen erlebte der Markt Rücksetzer. Somit lässt sich eventuell eine Korrelation zu Zuflüssen und Bitcoin Preis aufstellen, welche dazu führt, dass nur hohe Zuflüsse für weitere Kurssteigerungen von Bitcoin führen könnten.
Gedankengang der Woche
Digital Asset News
Die in den USA ansässigen „direkten“ Bitcoin-Indexfonds (ETFs) verzeichneten am 14. März einen ihrer niedrigsten Nettozuflüsse von nur 132 Mio. US-Dollar – der niedrigste Wert in den letzten acht Handelstagen und ein Rückgang von 80 % gegenüber dem 13. März.
Der Rückgang am Donnerstag war bereits der zweite Tag in Folge. Am Mittwoch erreichten die Zuflüsse schon „nur“ 684 Mio. US-Dollar, was einem Rückgang von 38,3 % gegenüber dem 12. März entspricht. Am Dienstag wurden derweil die für einen einzigen Tag rekordverdächtigen Zuflüsse in Höhe von 1,05 Mrd. US-Dollar verzeichnet.
Der Stimmungsumschwung bei den Anlegern erfolgte inmitten eines breiteren Abschwungs auf dem Kryptomarkt, als der Bitcoin-Kurs unter 69.000 US-Dollar fiel.
Die Auswirkungen der rückläufigen ETF-Zuflüsse korrelierten mit den Schwankungen des BTC-Kurses. Nach einem Kursanstieg am Mittwoch, dem 13. März, stellte BTC vorübergehend ein neues Allzeithoch von über 73.000 US-Dollar, bevor es am Donnerstag zu einem Rücklauf kam.
Marktbeobachter vermuten, dass die aktuelle Volatilität, regulatorische Unsicherheiten und makroökonomische Faktoren die Anleger wieder vorsichtig gemacht haben. Der aktuelle Abschwung wird auch auf die nächste Woche stattfindende FOMC-Sitzung der US-Zentralbank zurückgeführt, die Aufschluss über die Pläne der „Fed“ im Hinblick auf mögliche Leitzinssenkungen geben könnte.
Einem Analysten von JP Morgan zufolge hat Bitcoin bei der volatilitätsbereinigten Allokation in Anlegerportfolios inzwischen Gold überholt.
Der geschäftsführende Direktor von JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, erklärte Medienberichten zufolge, dass der Anteil von Bitcoin (BTC) in den Anlegerportfolios unter Berücksichtigung der Volatilität mittlerweile 3,7 Mal höher ist als der von Gold.
Der Analyst verwies in diesem Zusammenhang besonders auf die beträchtlichen Zuflüsse von mehr als 10 Mrd. US-Dollar in börsengehandelte Bitcoin-Indexfonds (ETFs) seit deren Zulassung im Januar und behauptete, dass die potenzielle Größe des Bitcoin-ETF-Marktes satte 62 Mrd. US-Dollar erreichen könnte, wenn man Gold als Maßstab nimmt.
Ein weiterer Bericht von JPM Securities sagt wiederum voraus, dass der Markt für Bitcoin-ETFs in den nächsten zwei bis drei Jahren sogar auf bis zu 220 Milliarden US-Dollar anwachsen könnte:
„Wir schätzen, dass in den nächsten drei Jahren 220 Milliarden US-Dollar an zusätzlichen Kapitalflüssen in die ETFs fließen werden, was sich angesichts des Multiplikators auf das Kapital auch auf den Bitcoin-Kurs auswirken könnte.“
Die Mining-Difficulty von Bitcoin hat am 14. März einen neuen historischen Höchststand von 83,95 Billionen Hashes erreicht.
Der neue Difficulty-Rekord wurde am selben Tag erreicht, an dem der Bitcoin-Kurs mit 73.835 US-Dollar seinerseits ein weiteres neues Rekordhoch erzielte, was die positive Stimmung der Anleger im Vorfeld des Bitcoin-Halvings im April zusätzlich anheizte.
Die Mining-Difficulty ist ein Maß dafür, wie schwierig es ist, Bitcoin zu „minen“, indem man kryptografische Aufgaben löst, deren Schwierigkeitsgrad je nach Anzahl der Miner im Netzwerk steigt oder sinkt.
Bitcoin erklommt den neuen Difficulty-Höchststand von 83,95 T. Hashes, ein Anstieg von 5,8 % gegenüber der vorherigen Messung von 79,35 T, am 29. Februar. Er wurde mit einer Rate von 613,94 Exahashes pro Sekunde (EH/s) erreicht, 1,96 % mehr als im letzten Zyklus mit 602,14 EH/s.
Das Halving ist der Zeitpunkt, an dem der Block-Reward für das Mining von BTC von 6,25 BTC auf 3,125 BTC halbiert wird. Das erste Halving fand am 28. November 2014 statt, als die Rewards von 50 auf 25 BTC gesenkt wurden. Das zweite erfolgte am 9. Juli 2016, als die Rewards von 25 auf 12,5 BTC gesenkt wurden. Das letzte Halving erfolgte am 11. Mai 2020, als die Block-Rewards auf 6,25 gesenkt wurden.
Digital Asset Markt:
Ein Großteil der digitalen Assets erlebte in der vergangenen Woche moderate Rücksetzer. Bitcoin konnte die $70.000 Marke und die Allzeithochs nicht bestätigen, wodurch kleinere Abverkäufe folgten. Eine Korrelation zu geringerem Volumen in den Bitcoin Spot ETFs ist sichtbar und nährt die Annahme, dass „ausschließlich“ diese den starken preislichen Anstieg auslösten. Nichts desto trotz sind die Zuflüsse weiterhin positiv und stellen den Markt auf ein starkes Fundament, einige Altcoins (Solana & Avax) verdeutlichen, dass eine Rotation des Kapitals durchaus sinnvoll ist, wenn das Narrativ stimmt.
Auf Wochensicht steht somit eine Gesamtmarkt Entwicklung von ungefähr -4.9% zu Buche.
Für die kommende Woche heißt es: Sollte Bitcoin Positivität ausstrahlen, könnten abverkaufte Altcoins für eine starke Performance sorgen!
Charttechnik
Charttechnisch gesehen rangiert Bitcoin nun in Schlagdistanz zu den Allzeithochs, erlebte jedoch eine gesunde Abkühlung und Konsolidierung. Sollten die Level von ~$65.000 – ~$67.000 als Supportzonen dienen, so kann in den kommenden Wochen mit weiteren Aufschwüngen gerechnet werden, sollte das Bitcoin Halving medial Aufmerksamkeit auf sich ziehen.
Wenn die Bitcoin Spot ETF Zuflüsse sich Normalisieren, könnte es ebenfalls zu einer Konsolidierung im Bitcoin kommen, in welcher Altcoins zyklisch starke Zugewinne verzeichnen. Erste Anzeichen sind bereits in einigen Altcoins sichtbar und durch das erhöhte Volumen auch spürbar.
Die nächsten Kursziele bei positiver Entwicklung: ~$70.000, ~$72.200, ~$75.000
Die nächsten Kursziele bei negativer Entwicklung: ~$67.000, ~$65.500 ~$63.200
Trading-Idee
Momentum könnte diese Woche ein wichtiger Eckpfeiler sein. Vor allem Altcoins, welche ein deutlich höheres Volumen erleben, könnten von Interesse sein und kurzfristig starke Zugewinne verzeichnen. Eine frühe Positionierung in diese könnte für eine Marktoutperformance sorgen.
Wöchentlicher Überblick
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